总(zǒng)市值(zhí)超(chāo)6万亿的科创板市场(chǎng)，增添风险管理(lǐ)新工具！

　　5月12日(rì)，中(zhōng)国证监会官(guān)网消(xiāo)息，为健全多层次(cì)资本市场(chǎng)产品体系，丰富资(zī)本市场风险管理工具(jù)，证监会(huì)启动科创50ETF期权(quán)上市(shì)工(gōng)作。同一天，上(shàng)交所也发(fā)布消(xiāo)息，将在中国证监会指导下认(rèn)真做好(hǎo)科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市相关工作。

　　多位业内人士表(biǎo)示(shì)，科(kē)创50ETF期权上市工作的启动，将为科创板市场的科技创新投资带来风(fēng)险(xiǎn)管理工具，进一步丰富ETF期权品种，满足投(tóu)资(zī)者多元化的(de)交易和(hé)风险管理需求。而相关合约标的(de)纳入ETF期(qī)权，也将(jiāng)对(duì)ETF龙头产品的规模、流(liú)动(dòng)性(xìng)和交投(tóu)活(huó)跃(yuè)度产生积极影响，同时为科(kē)创板市场投资带来中长期(qī)资金，增强市(shì)场的关注度(dù)和吸引力。

　　科创板新增风险管理工具(jù)

　　科(kē)创50ETF期(qī)权上市(shì)工作启动(dòng)

　　5月12日，中国证监(jiān)会消息显示(shì)，为健全多层次资本市场产(chǎn)品体系，丰富资本市场风险管理工具，证监会(huì)启动科创(chuàng)50ETF期权上市工(gō骨架大的男生一般都很高吗，为什么身高越高性功能越差ng)作。

　　科创50ETF期权(quán)是我国(guó)首只基于科创(chuàng)50指数的场内期权品种(zhǒng)，科(kē)技(jì)创新特(tè)色(sè)鲜明，与现有ETF期(qī)权品种形成良好互补。上(shàng)市(shì)科创50ETF期权，是贯彻落实(shí)党的二十大精(jīng)神、“十四五”规划《纲(gāng)要》的重大举措，是贯彻落(luò)实(shí)党中(zhōng)央、国务院(yuàn)关于推(tuī)进上海(hǎi)国(guó)际(jì)金融中(zhōng)心建设、支持浦(pǔ)东(dōng)新区(qū)高水平(píng)改革(gé)开放决策部署的重要安排(pái)。

　　证监会表示，上市科创50ETF期(qī)权，有(yǒu)利于(yú)吸引长期资(zī)金配(pèi)置科创板，激发(fā)科创板创新(xīn)活力，满足(zú)多(duō)元化的交易(yì)和风(fēng)险管理(lǐ)需求，有助于继续发挥好科创板(bǎn)改革先行先试的示范(fàn)引领(lǐng)作用，不断提升服务(wù)实体经济质效(xiào)。

　　同期，上海(hǎi)证券交易(yì)所官网也发布消息，上交(jiāo)所(suǒ)将在中国证(zhèng)监会指导下认真做(zuò)好科创(chuàng)50ETF期权(quán)上(shàng)市相关工(gōng)作。

　　上(shàng)交所表示(shì)，推进科创50ETF期(qī)权(quán)新产品上市，是(shì)上(shàng)交所贯彻落实(shí)党的二十大精神、“十四五”规划《纲要》提(tí)出的“完善金融支持(chí)创新体系”、支持浦东新(xīn)区高(gāo)水平改革(gé)开放、支(zhī)持创新驱动发展(zhǎn)战略的重(zhòng)要举(jǔ)措，对促进科(kē)创板(bǎn)企业进一步发挥科创能(néng)效、支持科创板建设具有积极意(yì)义。

　　据统计，2019年设立以(yǐ)来，科创板建(jiàn)设(shè)稳(wěn)步推(tuī)进，市场运行平(píng)稳有序，支持(chí)和鼓(gǔ)励“硬科技”企业上市的集聚示范效(xiào)应日(rì)益显(xiǎn)现。截至2023年4月底，科创(chuàng)板已(yǐ)有上市(shì)公司519家，总市值达6.65万亿元，板块的(de)科技创新属性持续强化(huà)。

　　上交所(suǒ)表示，目(mù)前科创板尚缺少相应的风险管理工具，上交(jiāo)所根据市(shì)场(chǎng)需求积(jī)极推动科创(chuàng)50ETF期权新(xīn)产品(pǐn)研发，将其作为完善科创板配套产品体(tǐ)系、提升科创(chuàng)板(bǎn)吸(xī)引力(lì)和(hé)流(liú)动性、推进科创板做市(shì)商制度(dù)功(gōng)能发挥、持续(xù)发挥科创板改革先行先试示范引领(lǐng)作用的重(zhòng)要举措。

　　“上市科创50ETF期权，可有效(xiào)满足科创板(bǎn)投(tóu)资者风险(xiǎn)管理需要，有(yǒu)助于科创板更好发挥资本市场改革试(shì)验田作用，对于促进(jìn)科创板和股票期权市场长期持续健康发展意义重(zhòng)大。”上交(jiāo)所相关负(fù)责人(rén)称。

　　同时，监管机构还积极关注ETF期权市场的(de)稳健运行和风险防控工作，多举措确保(bǎo)新产品平稳(wěn)上市。

　　证监会表示，证监会一直(zhí)高度重视(shì)ETF期权(quán)市(shì)场(chǎng)稳健运(yùn)行(xíng)和(hé)风险防控工(gōng)作，持续完善制度规则体系，加强(qiáng)运(yùn)行(xíng)管(guǎn)理和(hé)风险(xiǎn)监(jiān)测。科(kē)创50ETF期权上市后，证(zhèng)监会将(jiāng)进一步(bù)完善风险防控机制，并(bìng)根据市场(chǎng)运行情况改进优化，确保科创(chuàng)50ETF期(qī)权稳健(jiàn)运行。

　　上(shàng)交所也(yě)表示，上(shàng)交(jiāo)所高度重视ETF期权市场(chǎng)风险(xiǎn)防控工作(zuò)，基(jī)于(yú)我国ETF期权(quán)市场发展特点，实施(shī)了投资者适当性管(guǎn)理制度、保(bǎo)证(zhèng)金制度、持仓限额制度等一系(xì)列风控安排，保障了期(qī)权(quán)市场平稳运(yùn)行。

　　针对(duì)科创50ETF期权，作为(wèi)宽基(jī)类ETF期权产品，上交(jiāo)所将总体(tǐ)沿(yán)用前期的(de)风控措施，并根(gēn)据科创(chuàng)板(bǎn)股票涨(zhǎng)跌幅(fú)设置(zhì)对科创50ETF期权涨跌幅参数适(shì)应性(xìng)调整(zhěng)为(wèi)20％，相关措施(shī)在创业(yè)板ETF期权已有实践。后续(xù)，上交所将在目(mù)前行之有效(xiào)的风险防控和(hé)市(shì)场监管措施的基础上，进一步做好风险研判，全面加强市场(chǎng)监管，确保新产品平稳上(shàng)市。

　　“下一步，将在中(zhōng)国证监会的指导下，会同市场(chǎng)各方扎(zhā)实做好各项业(yè)务(wù)和(hé)技术(shù)准备(bèi)工(gōng)作，保(bǎo)障科创(chuàng)50ETF期权平稳上市。”上交所相关负责人称。

　　国内ETF期(qī)权产(chǎn)品将增至8只

　　龙(lóng)头产品规模(mó)和流动性受(shòu)益(yì)

　　ETF期权作为全球资本市场基(jī)础、成熟、普遍的金融衍(yǎn)生工具，在价格发现(xiàn)、风险管理、完善市场多空平衡(héng)机制等方面发挥了重要(yào)作用。

　　自2015年2月开展股票期权试(shì)点以来，证(zhèng)监(jiān)会组织沪(hù)深交易所先后上市了7只ETF期权，市场运行平稳有序(xù)，有效发挥了(le)引入(rù)增量资金(jīn)、稳定现货市场的作(z骨架大的男生一般都很高吗，为什么身高越高性功能越差uò)用，为进(jìn)一步丰富ETF期权(quán)品种夯实了(le)基(jī)础。

　　据记者统计，作为股票(piào)市(shì)场的基础性风险管理工具，早在2015年2月9日，上(shàng)交所就上市交易上证50ETF期权(quán)。

　　2019年(nián)12月23日，上交所、深交所(suǒ)上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日(rì)，上交所上市(shì)中证500ETF期权，同期深交所上市创(chuàng)业板ETF期权(quán)、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深交所上市交(jiāo)易。

　　随着科创50ETF期权启动上市，国内ETF期权产(chǎn)品将增至8只，投资者的风险管理(lǐ)工具将(jiāng)更加丰富和(hé)多元化。

　　一位公募投资人士对此表示，目前我国已(yǐ)经推出了不同类(lèi)型的期权品(pǐn)种，不(bù)同品种(zhǒng)对应(yīng)市场不同(tóng)的市值(zhí)的公司和投资风格，科创(chuàng)50ETF期权(quán)的推出，将对科创板市场的(de)宽(kuān)基指数形成(chéng)覆(fù)盖，科技创新风(fēng)格投资有了风险管理工(gōng)具(jù)，这将有利于(yú)投资者(zhě)做好风险管理，满足不同投资者的投资交(jiāo)易需求。

　　同时，按照记者(zhě)观察(chá)，目前ETF期权的合约(yuē)标的(de)都是ETF市场(chǎng)的(de)龙头产品，目前包(bāo)括华夏上(shàng)证(zhèng)50ETF、华泰柏(bǎi)瑞沪(hù)深300ETF、嘉实(shí)沪深300ETF、南方中证(zhèng)500ETF、嘉实中(zhōng)证500ETF、易方达创业板ETF、易方达(dá)深证100ETF等龙(lóng)头产品，都是期(qī)权合(hé)约标的(de)。

　　而从(cóng)目前全市场(chǎng)跟踪科创50指数的(de)ETF产品(pǐn)看，华夏科创50ETF规模最大(dà)，达到(dào)583亿元，目前管(guǎn)理规(guī)模仅次于华(huá)泰(tài)柏瑞(ruì)沪深300ETF，位居国内股票ETF市(shì)场管(guǎn)理规模第二名。另外，易方达、工银瑞(ruì)信基金(jīn)旗下科创(chuàng)50ETF规模分别(bié)为199.96亿元，55.36亿元(yuán)，在同类型(xíng)指(zhǐ)数跟踪产品(pǐn)中，规模(mó)也(yě)位居前列。

　　“根据以往ETF期权(quán)的合约标的(de)，华夏(xià)科(kē)创50ETF成(chéng)为合约标的(de)的可(kě)能性较大，管理规模和产(chǎn)品流动性都具备(bèi)突出优势。”上述公募(mù)投(tóu)资人士称。

　　而根据(jù)业内人士分析，相关合约标的纳入ETF期权，将对该ETF龙头(tóu)产品(pǐn)的规模、流动性和交投活跃度产生积极影响。

　　华南(nán)一位股票ETF基金经理表示，相关的ETF期权上(shàng)市(shì)后，投资者可以借助相应(yīng)的风(fēng)险(xiǎn)管理工具进行方(fāng)向性(xìng)投资、波动(dòng)率投资等(děng)，在投资层面的(de)配套策(cè)略也会丰富(fù)起来。充分发挥上述作(zuò)用(yòng)，可以提升ETF期权(quán)产(chǎn)品交易需求，流(liú)动(dòng)性进(jìn)一步提高，进而(ér)促(cù)进规模的提升。

　　“长(zhǎng)期来看，有(yǒu)了风险管理工具(jù)，有利于吸引中长资(zī)资金，增(zēng)强股票ETF产(chǎn)品关注度，这也会让相(xiāng)应(yīng)的龙(lóng)头ETF产(chǎn)品的规(guī)模和流(liú)动性进(jìn)一步(bù)巩(gǒng)固，市场吸(xī)引力也会不断增(zēng)强。”该(gāi)股票(piào)ETF基金(jīn)经理称。

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